Pour quels investisseurs sont-ils conçus

Les produits structurés ne conviennent pas à tout le monde. La réglementation impose d'ailleurs de définir, pour chaque produit, un « marché cible » : le type précis d'investisseur auquel il est destiné, et à l'inverse celui pour qui il est déconseillé.

Ils peuvent convenir dans trois cas. D'abord, si vous cherchez un compromis entre rendement et risque, à mi-chemin entre la sécurité d'un fonds en euros (le support garanti de l'assurance-vie, sûr mais peu rémunérateur) et l'exposition complète aux actions (potentiellement très rentable, mais volatile). Ensuite, si vous pouvez bloquer votre capital plusieurs années : beaucoup de produits ont une durée de vie pouvant atteindre huit à dix ans, même si un remboursement plus rapide est souvent possible. Enfin, si vous acceptez un risque de perte en capital, qui existe sur presque tous ces produits, même ceux présentés comme protecteurs.

Prenons un exemple : un épargnant qui détient déjà un fonds en euros et un peu d'assurance-vie, et qui souhaite dynamiser une partie de son épargne sans s'exposer totalement à la Bourse, pourrait y consacrer une fraction de son patrimoine. Car dans une logique patrimoniale, ces produits servent le plus souvent de brique de diversification au sein d'un portefeuille plus large, pas de placement unique sur lequel on mise tout.

À l'inverse, ils sont peu adaptés si vous avez besoin de votre argent à court terme, si vous ne supportez aucune perte, ou si vous ne souhaitez pas prendre le temps de comprendre la formule. Un produit mal compris est un produit mal investi.

On distingue traditionnellement trois profils : prudent (priorité à la protection du capital), équilibré (recherche d'un compromis) et dynamique (accepte plus de risque pour viser plus de rendement). À chaque profil correspondent des produits différents, comme détaillé dans l'onglet Choisir un produit adapté. Enfin, l'AMF rappelle que ces produits sont généralement peu adaptés aux investisseurs les plus âgés, ou à ceux qui pourraient avoir besoin de récupérer leur épargne avant l'échéance prévue.