Les chiffres clés du marché français

Le marché des produits structurés connaît en France une croissance spectaculaire depuis le début des années 2020. Selon la cartographie publiée par le Pôle commun AMF-ACPR le 1er avril 2025, la dernière étude officielle à ce jour, la collecte est passée de 23 milliards d'euros fin 2021 à près de 42 milliards d'euros en 2023, soit un quasi-doublement en deux ans.

Cette dynamique s'est poursuivie en 2024, avec une collecte estimée autour de 50 milliards d'euros par les acteurs du marché, un ordre de grandeur qui n'a toutefois pas encore fait l'objet d'une publication officielle consolidée par les autorités.

Cette croissance s'explique par deux facteurs : la remontée des taux d'intérêt depuis 2022, qui a rendu ces produits plus attractifs, et l'arrivée de nouveaux émetteurs sur le marché.

Voici quelques repères issus de cette cartographie officielle. Huit produits sur dix sont souscrits via un contrat d'assurance-vie, plutôt que via un compte-titres, notamment grâce au cadre fiscal avantageux de l'assurance-vie. À fin 2023, les produits structurés représentaient un encours de 57 milliards d'euros, soit 11,3 % des unités de compte (les supports d'assurance-vie non garantis), contre 8,9 % seulement fin 2021.

Côté performance, le rendement annuel médian des produits remboursés entre 2021 et 2023 se situait entre 6 % et 7 %, nettement au-dessus du Livret A et des fonds en euros sur la même période. Une perte en capital n'est intervenue que pour moins de 1 % des produits remboursés, chiffre à lire avec prudence, car il reflète une période de marchés haussiers qui ne préjuge en rien de l'avenir.

Enfin, deux tendances de fond : la grande majorité des produits sont des autocall (remboursables automatiquement par anticipation), et plus d'un tiers des produits émis en 2023 offraient une protection totale du capital à l'échéance.